X'imkien f'Washington, probabbilment hemm barmil bl-ismijiet ta' xi linji tal-ajru fuqu.

Wara kollox, dawk li jħallsu t-taxxa salvaw banek, kumpaniji tal-assigurazzjoni, produtturi tal-karozzi, Wall Street u selliefa ta 'ipoteki. Jistgħu dawk li jfallu l-aktar frekwenti tal-Amerika jkunu ferm lura?

It-tieni kwart suppost huwa l-qofol tas-sena tal-linji tal-ajru, il-perjodu meta l-ajruplani huma mimlijin b'vjaġġaturi ta 'divertiment u d-domanda għall-ivvjaġġar tinsab fl-aqwa tagħha. Din is-sena, madankollu, ir-riċessjoni, il-biża’ tal-influwenza tal-ħnieżer u ż-żieda fil-prezzijiet tal-fjuwil taw ir-riżultati.

Per eżempju, il-Continental Airlines ibbażata f’Houston, ħarġet telf ta’ $213 miljun il-ġimgħa li għaddiet hekk kif id-dħul niżel 23 fil-mija. Il-linja tal-ajru qalet ukoll li qed tippjana li tneħħi 1,700 impjieg.

U dan huwa dak li jgħaddi għal aħbar tajba, għaliex Continental għadha f'forma finanzjarja aħjar minn ħafna mir-rivali tagħha. American, United u US Airways jistgħu jeħtieġu flus kontanti addizzjonali biex jibqgħu jtiru lil hinn mit-tmiem tas-sajf, kiteb reċentement l-analista ta 'JPMorgan Jamie Baker.

"Anke żieda fid-domanda li tidher mirakoluża ma tiċħadx il-ħtieġa għal kapital inkrementali sinifikanti," huwa qal.

Minn fejn se jiġi l-kapital addizzjonali? L-investituri tal-bonds qed juru ftit interess li jferrgħu aktar flus fit-trasportaturi. Ir-rati għal swaps ta’ inadempjenza tal-kreditu — li jipproteġu lill-investituri mit-telf jekk il-linji tal-ajru ma jkunux jistgħu jħallsu lura d-dejn tagħhom — kienu qed jogħlew b’mod kostanti għall-kumpaniji parent ta’ American u United, irrapporta Bloomberg News. Ir-rati ta' swap li qed jogħlew huma sinjal li l-investituri tal-bonds qed joqogħdu dejjem aktar attenti li ż-żewġ trasportaturi se jonqsu.

Il-ġimgħa li għaddiet, Moody's Investors Service qatgħet il-klassifikazzjonijiet tad-dejn għal Southwest Airlines sodi tal-industrija għall-inqas grad 'il fuq mill-junk. Sadanittant, Standard & Poor's poġġiet ir-ratings għal American u United, li diġà huma taħt il-limitu tal-junk, fuq il-lista ta' sorveljanza tagħha b'implikazzjonijiet negattivi, u semmiet tħassib dwar il-likwidità u d-dħul li qed jonqos.

Tipikament, f'dan l-istadju fiċ-ċiklu ta 'disprament tal-linji tal-ajru, it-trasportaturi l-aktar dgħajfa jerġgħu jmorru lura lejn il-qorti tal-falliment bħall-bajliet li jirritornaw lejn Capistrano.

Din id-darba, madankollu, l-affarijiet huma differenti. Ħafna mill-industrija għaddiet minn falliment fl-aħħar ftit snin. Il-biċċa l-kbira tal-ispejjeż tal-linji tal-ajru ewlenin huma f'madwar penny kull mil għal kull siġġu disponibbli, u vjaġġ ieħor permezz ta' falliment probabbilment mhux se jnaqqashom b'mod sinifikanti kif għamel fil-passat.

"Mhux ċar x'joffri l-Kapitolu 11," kiteb Baker.

Mela jekk il-qrati ma jistgħux jgħinu, nistgħu fil-fatt naraw waħda jew tnejn minn dawn il-linji tal-ajru dejjem inkwiet jispiċċaw in-negozju?

Tgħoddx fuqha. Huwa improbabbli li l-leġiżlaturi u l-amministrazzjoni, li qed jiffaċċjaw numri ta 'qgħad iebsa, se jippermettu għexieren ta' eluf ta 'ħaddiema tal-linji tal-ajru - li ħafna minnhom huma unionizzati - jitilfu l-impjieg tagħhom. Jistennew, tal-inqas, garanziji ta' self sostnuti mill-gvern biex jgħinu lit-trasportaturi jgħollu l-karti tal-bilanċ tagħhom b'kapital ġdid.

Sadanittant, Wall Street - imħajjar mill-kanzunetta tas-sirena tal-miżati bankarji ta 'investiment - x'aktarx se jerġa' jsejjaħ għal amalgamazzjonijiet tal-ikdannati, u jfaħħar il-benefiċċji ta ', ngħidu aħna, United-US Airways magħquda, anke jekk madwar żewġ tużżani għaqdiet ta' linji tal-ajru matul il-passat. tliet deċennji għad iridu jipproduċu suċċess wieħed.

Xejn minn dan mhu se jsolvi l-problemi tal-linji tal-ajru, sempliċement jipperpetwahom. L-industrija tal-linji tal-ajru ilha tqarraq bil-konsegwenzi tal-kompetizzjoni.

Kieku Washington verament ried jgħin, ma kien jagħmel xejn. Ikun jaqla' widna torox għat-talbiet tat-trasportaturi mqaxxra, u jippermetti ċ-ċans li forsi, forsi biss, wieħed jew tnejn minnhom fil-fatt jieqfu jtiru u jippermettu lill-linji tal-ajru li jibqgħu ħajjin ċans għal profittabbiltà sostnuta meta r-riċessjoni tkun intemmet.

Wasal iż-żmien li twaqqaf il-ġenn. Fl-industrija tal-linji tal-ajru, il-falliment mhix għażla, hija ħtieġa.